纯碱:盘面超跌,后市如何?

1评论 2022-06-23 09:55:05 来源:一德菁英汇

  上周起大宗商品开启下跌行情,纯碱相对抗跌,周线收于2880附近;近两日,09合约从2880附近下跌到2650附近,价格是否超跌?

  1. 从纯碱厂家3050到厂价格看,09合约低于2900,下游从盘面拿货价格优势凸显,从上周五就出现了期现商出货现象,今日盘面大跌,期现商价格优势更明显;因此可以说盘面超跌了。

  2. 从历史基差看,纯碱基差经常出现异常,也就是现货价格有失真(厂家价格月定价),或者现货有价无市,基差有1100甚至500;一般基差最高在250附近;除了1100基差,现货价格在3650以上外,当时是现货价格有价无市;其余较高基差都是期货上涨去修复的。

  3. 从现在基本面看,我们最近一直强调的是,上游厂家4-5月的提前去库,盘面价格已通过上涨兑现;而6-12月,产业库存偏走平;库存驱动已不在。

  4. 主力09合约2650的价格,基本面去库驱动不强,但没有明显累库,盘面大跌更多是整个商品氛围的带动,打压高估值品种。

  5. 打压高估值的话,回归角度去看,纯碱成本在1950-2200,盘面利润500左右已不高;且基差高位,上游厂家仍挺价为主,除了交割库的库存仍偏多外,但整个供需还是偏紧平衡;可以关注做多再次入场机会,鉴于商品仍弱,做多纯碱要有加仓余地。

(责任编辑:窦晓芸)

关键词阅读:纯碱

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