中信证券:维持消费、成长板块均衡配置

1评论 2022-08-04 08:44:50 来源:金融界

  2022年7月,行业趋势延续性边际提升,公募重仓视角、股价趋势视角的行业配置模型表现较优。共振推荐结果维度,食品饮料、汽车、电力设备及新能源、电子、计算机行业获多维推荐,模型维持消费、成长板块均衡配置。

  ▍策略表现回顾:行业趋势延续性边际提升。

  2022年7月期间,公募重仓视角的行业配置模型表现较优,期间相对中证全指的超额收益2.0%。行业趋势延续性边际提升,趋势视角模型亦录得0.8%超额收益。

  ▍宏观驱动:超配必选消费板块。

  1)寻找行业景气的宏观驱动力(行情838275,诊股),通过经济状态划分+宏观信号驱动的框架优选景气向上的大类行业板块

  2)生产资料PPI持续回落,周期板块业绩预期相对承压。非周期板块方面,当前处于期限利差上行周期,必选消费板块或优于成长板块。

  ▍中观基本面:超配煤炭、电新、汽车行业。

  1)本策略使用成长偏离度刻画行业景气度,并结合业绩估值比价衡量未被估值反映的业绩预期,获取估值与业绩匹配的收益。

  2)截至2022年7月29日,从成长偏离度看,商贸零售、煤炭、汽车、电力设备及新能源、电力及公用事业行业的景气度较高。以业绩估值比价衡量配置性价比,上述五个行业中,煤炭、电力设备及新能源、汽车行业的估值相对更合理。

  ▍模式匹配:电子、轻工、纺服等行业权重较高。

  1)从量价匹配结果角度,模型对后市持震荡观点。

  2)基于相似期和非相似期未来20个交易日的行业表现,采用凯利公式进行优化,电子、轻工制造纺织服装、食品饮料、计算机等行业权重较高。

  ▍趋势策略:机械、汽车、公用事业等行业趋势较优。

  1)本策略是将截面动量、时序动量和止损机制相结合,并增加止损机制的趋势综合模型。

  2)根据模型筛选标准,截至7月底满足月度收益为正,且排名前五的行业有5个,分别为机械、汽车、电力及公用事业、农林牧渔、电力设备及新能源。

  ▍投资者行为:通过公募重仓持股数据捕捉行业配置信号。

  1)策略逻辑:公募基金相对超配、净增仓的行业是其更看好的板块,叠加“逆市”配置思维,能提供较为有效的行业配置信号。

  2)最新持仓:依据2022Q2季报重仓股信息,多指标综合模型相对看多食品饮料、计算机、电力设备及新能源、有色金属和通信。

  ▍风险因素:

  模型失效风险;宏观、行业政策重大调整;市场预期大幅波动。

  来源为金融界股票频道的作品,均为版权作品,未经书面授权禁止任何媒体转载,否则视为侵权!

(责任编辑:李欣 RF12607)

关键词阅读:消费 成长板块

快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
收评:A股三大指数缩量震荡收涨,特高压概念掀涨停潮

2022-08-04 15:03:23来源:金融界

最后的下跌抵抗!

2022-08-04 20:54:02来源:金融界

经济大省宣布重磅方案,剑指塑料污染!可降解塑料需求巨大,低估值超跌概念股出炉

2022-08-04 18:44:50来源:数据宝

军工、芯片大涨难以对冲新能源抛压 短期市场或延续震荡态势

2022-08-04 08:00:43来源:大众证券报

半导体反腐继续!大基金80后投资部高管被查?是这家上市公司董事,最新回应来了!

2022-08-04 08:09:15来源:e公司

市值不到120亿,要砸逾百亿投新能源!股价先涨50%

2022-08-04 04:14:30来源:中国基金报

小鹏G9即将启动预定 碳化硅概念有望受关注

2022-08-04 08:08:01来源:金融界

解放军台海演习今日开始!联合国:继续尊重只有一个中国政策!昨夜,17天暴涨200倍“妖股”闪崩熔断…

2022-08-04 08:37:25来源:证券时报

8月4日热股前瞻:6股突发利好

2022-08-04 09:03:10来源:金融界

券商获政府补助哪家强?这2家券商一季拿到超6亿!两大城市重金招揽金融机构

2022-08-04 08:31:05来源:券商中国

A股下跌中上演风格转换?半导体、军工强势做多,新能源赛道集体抛锚

2022-08-04 06:47:35来源:Wind万得

上市公司晚间公告速递(8.5)

2022-08-04 21:53:33来源:金融界

工信部开展专项监察 工业节能引关注

2022-08-04 08:08:49来源:金融界

碳碳复材行业深度:高成长性优质赛道,百舸争流成本为王

2022-08-04 08:47:56来源:金融界

中来股份:上半年扣非净利润2.11亿元 同比增4330%

2022-08-04 17:49:55来源:金融界

阿维塔完成A轮融资 又一款“华为”新车8月上市

2022-08-04 08:08:41来源:金融界

电动化、网联化、智能化三力驱动 汽车PCB迎机遇

2022-08-04 08:02:37来源:金融界

【晚间公告全知道】荣盛石化拟以10亿元-20亿元大手笔回购公司股份!中通客车7月销量480辆

2022-08-04 21:47:19来源:金融界

沪指的最强走势是二次回抽下跌中继平台下轨

2022-08-04 20:09:10来源:金融界

阿尔法机会有很多!私募大佬展望下半年A股,机会远大于风险?新能源是时代趋势

2022-08-04 13:36:10来源:券商中国

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
资金流向

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
贵州茅台1916.011.65%87481.31
巨轮智能4.779.91%84747.50
天齐锂业113.403.28%62086.11
达实智能3.7410.00%56154.45
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--